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Nov 03, 2023

BATT : L'ETF EV Battery Technology fait face à l'instabilité en Chine (NYSEARCA : BATT)

piranka J'évalue l'ETF Amplify Lithium & Battery Technology (NYSEARCA:BATT) a

piranha

J'évalue l'ETF Amplify Lithium & Battery Technology (NYSEARCA: BATT) à Hold en ce moment. BATT se distingue parmi les fonds axés sur le secteur des véhicules électriques en raison de sa stratégie d'investissement distincte, en mettant l'accent sur Tesla ainsi qu'une large orientation mondiale (en particulier en Chine). Bien que le fonds soit particulièrement bien positionné pour tirer parti de la croissance de l'industrie des véhicules électriques en Chine, ses performances passées indiquent le contraire. Depuis sa création, le fonds a nettement sous-performé à la fois le S&P 500 et plusieurs de ses pairs. Cependant, le fonds affiche un rendement du dividende attrayant qui compense cet inconvénient.

De plus, la Chine est une arme à double tranchant pour BATT. D'une part, le pays connaît un marché en plein essor des véhicules électriques qui devrait s'étendre aux marchés américains. En revanche, l'économie du pays connaît un ralentissement avec un durcissement réglementaire sur les marchés privés. C'est principalement pourquoi jusqu'à ce que ces conditions s'améliorent, je retiens la notation BATT a Buy.

Lancé et géré par Amplify Investments LLC en 2018, BATT investit dans des actions d'entreprises qui développent et produisent des matériaux et des technologies de batterie avancés dans le monde entier. Ceux-ci peuvent inclure, mais sans s'y limiter, les solutions de stockage de batterie, le métal et les matériaux de batterie et les véhicules électriques. Le fonds investit dans des actions de croissance et de valeur et vise à suivre et répliquer la performance de l'indice EQM Lithium & Battery Technology Index. BATT utilise une approche pondérée en fonction de la capitalisation boursière dans la répartition des actions de son portefeuille, où les actions individuelles peuvent atteindre un poids maximum de 8 %. Le fonds investit dans une myriade de pays à l'échelle mondiale, mais se concentre davantage sur les pays des marchés développés.

BATT investit dans plusieurs industries liées à la production et au développement de technologies de batteries au lithium. Les secteurs les plus importants sont les véhicules électriques, la technologie des batteries, le stockage d'énergie, le lithium et d'autres composants de batterie. Bien que BATT vise à fournir une exposition mondiale au sein de son portefeuille, il se concentre principalement sur l'investissement dans les pays asiatiques, tels que la Chine continentale, Hong Kong, Taïwan, la Corée du Sud et le Japon. De plus, le portefeuille du fonds est très concentré sur les quatre principaux avoirs, aucune action du reste du portefeuille ne contribuant à plus de 3 % individuellement. Une distribution complète peut être vue dans le graphique ci-dessous :

etf.com

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La principale force de BATT réside dans son rendement élevé du dividende, même s'il ne le verse qu'une fois par an. À près de 4 %, le rendement de BATT est nettement supérieur à celui de ses concurrents pairs, la majorité de ses concurrents se situant entre 1 % et 2 %. Le rendement élevé du dividende du fonds par rapport à ses pairs pourrait être dû à son investissement dans des sociétés plus matures et établies dans les secteurs de la technologie des batteries et des véhicules électriques, ayant atteint un stade où elles génèrent des flux de trésorerie importants et stables.

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Le fonds a également constamment affiché une croissance solide et régulière des dividendes. Malgré la forte baisse du rendement des dividendes dans des fonds similaires juste avant 2023, BATT a réussi à se stabiliser rapidement après la baisse initiale. Fait intéressant, le rendement du fonds lors de son rebond a dépassé celui de son niveau d'avant la chute.

En revanche, de nombreux concurrents de BATT ont eu du mal à revenir à leurs niveaux de rendement d'origine après la chute, rebondissant à un niveau inférieur à celui d'avant sa chute initiale. Cela démontre la récupération supérieure de BATT et sa capacité à poursuivre sa croissance et à générer des revenus malgré les fluctuations du marché.

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Malgré l'orientation mondiale de BATT, le fonds investit une grande partie, plus de 30 % de son portefeuille, en Chine. Cela est potentiellement bénéfique compte tenu du marché chinois rentable des véhicules électriques, où les ventes de véhicules électriques ont explosé et devraient s'étendre aux marchés mondiaux, en particulier aux États-Unis. Les entreprises chinoises de véhicules électriques rivalisent très bien avec leurs concurrents américains en produisant des véhicules électriques de meilleure qualité et moins chers. Alors que les États-Unis ont connu un record de 800 000 ventes de véhicules électriques, la Chine en comptait plus de 5 millions. Les ventes de véhicules électriques en Chine ont doublé en 2021 et 2022, et l'espace devrait encore croître d'environ 30 % en 2023.

Renseignement du Mordor

BATT a nettement sous-performé le S&P 500 depuis sa création. Le rendement total du fonds s'est redressé après la chute de la pandémie, mais il n'a été relativement pas affecté par la récession de 2022 et la reprise de 2023. Il a connu une légère baisse continue depuis le début des inquiétudes liées à la récession.

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Non seulement BATT a sous-performé par rapport au S&P 500, mais le fonds a également sous-performé par rapport à plusieurs de ses pairs depuis sa création. Alors que DRIV et BATT ont peut-être commencé à la même position en 2018, l'écart entre les deux n'a cessé d'augmenter. DRIV a étroitement reflété IDRV et CARZ, tandis que BATT suit de manière significative chacun d'eux.

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L'une des caractéristiques qui me ressort le plus est la large allocation de Tesla (TSLA) du fonds au sein de son portefeuille. En tant qu'action la plus pondérée à 8 %, la performance de Tesla peut largement influencer BATT plus que tout autre titre du portefeuille. En fait, je suis particulièrement optimiste sur le fait que le fonds bénéficiera des développements et des décisions stratégiques de l'entreprise qui assurent à Tesla le leadership sur le marché américain des véhicules électriques.

L'une de ces décisions stratégiques a été les baisses de prix agressives de Tesla. Dans un effort pour surpasser ses concurrents, Tesla a annoncé qu'il réduirait ses prix sur tous ses modèles, allant de 3 000 $ à 11 000 $. Cette décision augmente finalement la demande de Tesla, tout en écartant les prix de bon nombre de ses concurrents qui ne peuvent pas réduire leurs prix de la même manière. Cela augmentera certainement la croissance de Tesla, car cela renforcera sa position de leader du marché dans l'industrie des véhicules électriques.

Une autre décision stratégique est la récente collaboration de Tesla avec Ford (F), où la société a étendu son accès de 12 000 Superchargeurs à Ford. Bien qu'il s'agisse d'une victoire évidente pour Ford, la décision de Tesla garantit finalement davantage leur prévalence sur le marché et augmente le nombre de véhicules électriques sur la route. Après cette annonce, les actions de Tesla ont augmenté de 5 %, et je prévois que leur croissance se poursuivra à mesure que la transition vers les véhicules électriques deviendra plus importante. Ces deux événements servent de catalyseurs dans la transformation automobile, et il ne fait aucun doute que BATT bénéficiera également de ces changements à l'échelle de l'industrie ainsi que des initiatives de croissance de Tesla.

Malgré la position de la Chine en tant que leader mondial sur le marché des véhicules électriques, le pays connaît actuellement un ralentissement significatif de la croissance économique, son taux de croissance ayant atteint son plus bas niveau en 2022 à seulement 3 %. À mon avis, la campagne du président Xi Jinping contre les entreprises privées en Chine est le principal moteur du ralentissement économique actuel du pays. Cet effort crée plus de réglementation sur le marché privé dans le but de transférer plus de pouvoir des entités privées au Parti communiste. Malheureusement, cela limite également le potentiel des entreprises technologiques pionnières qui sont à la pointe des avancées technologiques. En conséquence, il y a beaucoup moins de dépenses de consommation, ce qui pourrait potentiellement provoquer un effondrement du marché des véhicules électriques. Cette instabilité du marché peut entraîner de la volatilité dans un ETF comme BATT qui se concentre fortement sur les marchés chinois des véhicules électriques.

Homme d'État

Un exemple de cette répression contre les entreprises privées est illustré par l'interdiction par la Chine de la société américaine de semi-conducteurs Micron Technology. Micron vend à la Chine depuis des années et le gouvernement a récemment interdit aux entreprises technologiques d'acheter des micropuces à Micron. Cela fait partie d'une série d'interdictions imposées par la Chine aux entreprises américaines, alimentant le conflit entre les États-Unis et la Chine. Étant donné que Micron joue un rôle crucial dans la chaîne d'approvisionnement et la production mondiales de véhicules électriques, cette interdiction pourrait perturber considérablement l'industrie des véhicules électriques et les espaces de batteries avancées aux États-Unis et en Chine.

L'industrie des véhicules électriques et des batteries avancées est définitivement sur le point de connaître une croissance significative, d'autant plus que les conditions économiques favorables propulsent la croissance dans les industries en plein essor après un déclin en 2022. Bien que ce fonds n'ait peut-être pas été le plus performant historiquement, je ne dirais pas aux investisseurs de compter sur cet ETF pour le moment. Sa focalisation intensive sur les marchés asiatiques, en particulier les marchés chinois, lui donne le potentiel de très bonnes performances grâce à l'essor du marché chinois des véhicules électriques.

Cependant, il est également important de tenir compte de la situation économique en déclin à laquelle la Chine est actuellement confrontée. Je considère BATT comme un Hold pour le moment, jusqu'à ce que la Chine commence à connaître une forme de reprise économique avec un climat réglementaire plus favorable sur les marchés privés en Chine.

Cet article a été rédigé par

Déclaration de l'analyste : Je n'ai/nous n'avons pas d'action, d'option ou de position dérivée similaire dans l'une des sociétés mentionnées, et je n'ai pas l'intention d'initier de telles positions dans les 72 prochaines heures. J'ai écrit cet article moi-même, et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois aucune compensation pour cela (autre que de Seeking Alpha). Je n'ai aucune relation d'affaires avec une entreprise dont les actions sont mentionnées dans cet article.

Demande de divulgation d'Alpha : Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Aucune recommandation ou conseil n'est donné quant à savoir si un investissement convient à un investisseur particulier. Les points de vue ou opinions exprimés ci-dessus peuvent ne pas refléter ceux de Seeking Alpha dans son ensemble. Seeking Alpha n'est pas un négociant en valeurs mobilières agréé, un courtier ou un conseiller en placement américain ou une banque d'investissement. Nos analystes sont des auteurs tiers qui comprennent à la fois des investisseurs professionnels et des investisseurs individuels qui peuvent ne pas être agréés ou certifiés par un institut ou un organisme de réglementation.